深入看看,能力的边界在哪里?它和张坤有什么不同? 中国建设银行基金定投

股票资讯  2021-03-28 04:06:20

对于张坤的第一篇分析文章,争议主要集中在三年开仓是否为时过早,我在第二篇分析文章中已经给出了详细的回答(详见实力还是运气?深扒张坤,还在他狂热的粉上浇了一盆冷水②。

在之前的留言里,曲阳是声音最高的一个。今天,我们来看看他。

曲阳是《曲阳传》时南方基金的研究员。写了一年的研究报告,被送到香港体验。

从香港回来后,他开始参与南方环球精选分配的管理。该基金的经理黄亮当时是一名有4年经验的基金经理。

当时的曲阳,虽然有特长,但往往因为言论轻微而被忽略。一套野心无处施展,于是我有了逃跑的想法。

这时,一家新成立的小型基金公司——前海开源,明眼人,向曲阳抛出了橄榄枝。

此时,时间已经到了2014年下半年。看到大盘已经开始暴涨,曲阳就没有朱绍兴那么幸运了。即使是前海开元这样的小基金公司,现在也不能让他管理基金。

终于在2015年5月,曲阳作为前海第一基金——国家比较优势成立,终于有了自己的舞台。

尴尬的是,蓄势待发、跃跃欲试的曲阳,在5000点左右的大盘里,找不到符合他开仓标准的股票。所以他冷静地选择原地不动。

仅仅一个月后,股市崩盘来了,三个月后,又吹了。而这一切,曲阳几乎完美逃脱。

曲阳惊人的判断力使他赢得了公司管理层的信任。2015年9月,他的第二只基金成立,被称为中国稀缺资产。2015年12月,他的第三只基金成立,命名为沪港深蓝筹精选。

时间终于到了2016年初。曲阳敏锐地意识到了机会,无论是国家比较优势还是沪港深蓝筹选择都拉开了战幕,大举进攻。

一鸣惊人。

16/17年,曲阳这两只基金,双双排在同期所有基金的前5%。

前海开源医疗健康成立于2018年1月,已经赚了葛兰那么多。

三只持有港股的基金也表现良好。

中国的稀缺资产在2018年大熊市后进行了一次完美的抄底,近两年的利润排在整个市场的前列。

现在,曲阳已经充分证明了自己,成为前海开源的顶梁柱。其犀利的交易风格经常被投资者津津乐道。

曲阳的两个错误我说,我不相信有人能完美把握时机,曲阳是个例外吗?

不对,曲阳的两个错误就在于中国的资产稀缺。

2016年初大盘见底后,该基金短线抄底,估计信心不足。经过短期市场调整,它怀疑自己,交出了所有筹码。后来看到错过了收益,终于忍不住在2016年底大盘比较高的时候开仓。2017年,他在索哈的军股亏了不少钱。

对屈的一般解释如下:

不得不说,在我看过的无数年报中,这样简短的解释是极其罕见的!曲阳的报道几乎都是这样的。

投资失误没关系。兵家输赢是常事。基金经理应该给投资者一个真诚的解释。作者认为他的处理不当。

曲阳与张坤的区别/图像-8/

两人都是2008年进入基金行业,都是清华校友。除了股权高度集中之外,两者的投资风格大相径庭。

1.张坤虽然不是价值投资,但是中长期持股,曲阳是中短期交易,成交量非常高。

2.张坤是消费类股,尤其是白酒股的忠实粉丝,曲阳涉足的行业更广。

3.张坤的戏更多的是依靠公司的投入和科研资源,曲阳的戏考验的是个人能力。

4.张坤的风格比曲阳能控制更多的资金。

5.张坤的收益受行业轮换影响较大,曲阳的收益与整体市场走势密切相关。

曲阳的能力边界1。曲阳的中短期换手打法决定了基金规模对其收益的影响比其他基金经理更大。

随着基金规模的增加:开仓时价格已经自行上涨;货物清仓时,价格已自行降低。他很难快进快出,尤其是交易不活跃的股票。

从目前的数据来看,曲阳管理的资金量已经达到300多亿元。即使扣除港股,金额也不会低于250亿元,还会继续增长。

从他管理的基金的最新收益数据来看,规模对收益的影响并没有体现出来。

投资者应密切关注管理规模的变化,如果管理规模急剧上升,收益明显下降,应保持警惕。

2.股权高度集中和偏好时机的特点是双刃剑,大大打开了上下限界限。能摸到最高的利润,也能掉下最深的悬崖。

内容提要:曲阳以其高专注、高换手率、高时机的犀利风格取得了突出的成绩。但是,曲阳如果有一天爬得高摔得重,那一定是拜这种风格所赐。

这个“高风将军”曲阳,是你的菜吗?

没有一个基金经理是完美的,只是为了更好地了解他们。挣钱明明白白,赔钱也要明明白白。

喜欢评论和关注,我会多介绍一些基金经理。你想知道谁,可以留言告诉我,留言里出现频率最高的会优先。


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