「新股申购中签率」原“强”拆迁JD.COM

股票资讯  2021-04-13 21:10:28

原标题:“强”拆JD.COM

斑马消费任建新

京东物流正式开启港股IPO征程后,JD.COM集团分拆上市计划,已经打出的牌有JD.COM健康、京东数码分公司、京东物流。

再加上JD.COM独立的工业产品,JD.COM不断增长的生产和发展,海外业务,京东云等。,这似乎成了刘领导的一场无限战争。

JD.COM的分拆上市姿态并不优雅。概念包装推向资本市场后,子公司业务独立性差,关联交易普遍且高。然而,这似乎根本不影响估值。JD.COM健康上市两个月,其股价翻了一番。

JD.COM近年来过得并不愉快。虽然集团最终实现了盈利,但在阿里巴巴打压之后,保持电商“二胎”的地位越来越难。灵魂人物刘,在过去的两年里,他的个人名誉受到了极大的损害,不得不退居二线。去年两家子公司的掌舵人换了,说明他对兄弟们的工作不满意。

第二次在香港上市后,JD.COM集团市值飙升,昨日达到1.16万亿港元,但与竞争对手拼多多、阿里巴巴、腾讯和美团仍有很大差距。唯一的处理方法是继续分裂吗?

分割

2018年爆发的明尼苏达事件,是刘个人名誉的滑铁卢。

但是,很多人应该记得,在此之前,他的名声达到了顶峰。

当时拼多多还在创业初期,美团还在试探边界。作为继BAT、JD之后的第四大互联网巨头。COM市值在2018年初达到高点,刘开始频繁进入富豪榜第一梯队,各种象征性的资本如纸片般飞来飞去。

JD.COM显然是不够的。当时,JD.COM已经开始建造以JD.COM购物中心为核心的超级舰队。

作为一个电子商务平台,JD.COM在2007年开始建设自己的物流,并逐渐成为其后期的核心竞争力之一。

2017年物流团队独立。京东物流2018年完成A轮融资,2021年2月正式开始冲击港股上市。

也是2017年,JD。COM的金融业务独立,完成A轮融资,成立京东金融。

2018年公司更名为京东数码分公司,2021年1月更名为JD.COM科技。

更名背后是京东金融业务,早期从放贷起家。在蚂蚁金服事件的打击下,它决心走向金融化。

京东物流和JD.COM科技起的早,起的晚,但是运气还不如他们的小兄弟JD。COM的健康。

这家公司的核心业务是药品在线零售,于2019年开始独立运营,并于2020年成功登陆HKEx主板。

除了这三个明确的分拆上市案例外,主要从事工业产品一站式采购的JD.COM工业产品一直在独立运营,分拆上市的谣言在行业内流传。

另外JD。COM值得拆分的业务包括核心业务零售、JD.COM制造与开发、海外电商业务、京东云和AI等。

JD.COM已经计划了很长时间,这不是一个简单的分裂,而是对其业务的仔细包装。京东物流以供应链服务为目标,JD.COM科技走向金融化,JD.COM健康定位在线医疗健康平台。反正在各大咨询公司的“策划”下,可以成为各个子行业的龙头。

盛大的宴会

近几年来,刘一直高调的,却不见踪影。JD的负责人。COM的业务成了,刘的前助理成了他的经纪人。

因此,我们没有听到刘对京东的诙谐评论。COM的分拆和上市,而JD.COM官员没有回应相关问题。

JD.COM集团前高级副总裁齐淳在社交媒体上表示,“物流是JD.COM的核心业务,就像游戏对于网易、微信对于腾讯一样”,所以不应该拆分;与此同时,她还表示,“既然做了就做了,该省被撤销后将被反垄断”。

不过,即使是反垄断,JD.COM也不是首当其冲,所以这一点无须太过关注。

虽然刘是在幕后逐步推进,还是在按照原来既定的政策发展。通过JD.COM商城的核心,复制JD。COM在各个行业的商业成功仍然是分拆的首要目标。

京东物流的核心还是物流业务,但目标是超越传统物流业务,成为供应链服务商;JD的90%。COM的健康业务靠网上卖药,但在此基础上搭建在线健康服务平台还是大有可为的。

单独上市可以建立独立的融资渠道,有助于实现上述目标。

京东物流A轮融资35亿美元,京东金融两轮融资数百亿美元,JD.COM健康A、B轮融资10亿美元,IPO。这些子弹对于盈利能力并不突出的JD.COM家族来说意义重大。

更重要的是,是分拆上市对整体市值的提升。京东公司每一次分拆上市有进展,母公司京东集团就会面临一波上涨。

已上市的京东健康最新市值为4617.33亿港元。等待上市的京东物流和京东科技估值400亿美元,估值2000亿元。从京东健康上市以来的股价走势来看,这些数字只是后期的一个起点。

子公司与母公司的估值联动,拆分上市,最终会体现在控股股东京东集团的市值上,而刘无疑是最大的受益者。腾讯、红杉中国、高淳资本等老朋友也分享了这一系列资本盛宴。

保持警惕

像腾讯、阿里这么大的公司,投资甚至持股的公司很多,但是很少用分拆。微信独立的可能性总是隔几年讨论一次,但一直没有付诸实践。蚁族是分不开的,这只是一个关于马云气节和利益的故事。

美团孵出猫眼,但这根本不是分裂。没有后来的大股东光媒和没有内容能力的猫眼,只能永远帮影院卖票。这是一个关于互联网与现实行业结合的好故事。

网易被认为是真正推出分拆上市的最大互联网公司之一。然而,它本身就是一个平台。独立开发后,与网易相关性不大。

几乎只有一家互联网巨头像JD.COM一样被拆分并大规模上市。

大公司分拆的好处不用说,从投资的角度来看,可以增加投资者从优质标的中获益的机会。

值得警惕的是为了分裂而强行分裂。

评价标准的核心是业务独立性。

事实上,JD.COM的分裂存在这样一个问题。

集团、京东物流、科技、健康,甚至百货达达集团、艾回收等。,有广泛的关联交易。

以京东物流为例,该公司2019年在JD.COM的关联方营业收入为308.34亿元,占营业收入的60%以上。同期,该公司从JD.COM的采购额达到28.91亿元。

此外,关联交易不会因为这些公司的独立发展而减少,而是会因为JD.COM部门的整体增长而扩大。京东物流为JD.COM集团提供服务,预计2021年至2023年将分别产生营业收入536.4亿元、710.2亿元和938亿元。

关联交易的潜在风险一直是a股市场关注的焦点之一。所以只有JD.COM科技有限公司、JD.COM集团、JD.COM健康、京东物流都选择了港股。

说实话,JD.COM体系的分裂并不彻底。

JD.COM科技拥有一个相对健康的股权结构,因为它有许多融资渠道,并且以a股上市为目标。在港股市场,健康和京东物流,母公司集团持有近80%的股份,刘的个人投票权也接近80%。

拆分的意义仅仅是钱吗?回搜狐多看

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